중동 지정학적 긴장으로 증시 변동성이 커지는 가운데 금융감독원이 증권사 레버리지 투자 관리 점검에 나섰다. 신용융자 규모가 빠르게 늘면서 개인투자자의 반대매매 등 잠재 리스크가 커질 수 있다는 판단에서다.신용융자 잔고 32.8조원…"아직 관리 가능한 수준"
금융감독원은 11일 주요 11개 증권사 신용융자 담당 임원을 대상으로 간담회를 열고 레버리지 투자 관련 리스크 관리 체계 강화를 당부했다고 밝혔다. 이날 간담회는 최근 시장 변동성 확대 속에서 신용융자 등 레버리지 거래가 시장 불안 요인으로 작용할 가능성을 점검하기 위해 마련됐다.
황선오 금감원 부원장은 "최근 증시 바다이야기고래출현 변동성이 확대되는 과정에서 신용융자 등 레버리지 투자가 리스크 요인으로 작용할 가능성이 있다"며 증권업계에 투자자 보호와 리스크 관리 강화를 주문했다.
실제 신용거래융자 잔고는 빠르게 늘고 있다. 금감원에 따르면 지난 6일 기준 신용융자 규모는 32조8000억원으로 집계됐다. 미국과 이란 간 군사 충돌 여파로 증시 변동성이 커지는 상황에 사아다쿨 서도 개인투자자들이 빚을 내 국내 증시에 투자한 영향으로 풀이된다.
최근 일부 대형 증권사는 신용공여 한도 관리 차원에서 신용융자 신규 매수를 일시 중단하기도 했다. 자본시장법에 따르면 종합금융투자사업자는 신용공여 합계액이 자기자본의 100%를 초과할 수 없어서다.
한국투자증권은 지난 4일 신용거래융자 신규 매수와 신용거 골드몽릴게임릴게임 래대주 신규 매도를 중단했다가 10일부터 재개했다. 다만 신용약정과 예탁증권담보 신규대출 중단은 유지되고 있다. NH투자증권도 신용거래융자와 증권담보대출 신규 매수를 일시 중단했다가 11일부터 서비스를 다시 시작했다. KB증권 역시 지난달 26일부터 증권담보대출을 제한하고 신용융자 매수 한도를 축소했다가 10일 관련 서비스를 재개했다.
다 릴게임꽁머니 만 금감원은 현재 레버리지 투자 규모는 관리 가능한 수준이라고 평가했다. 지난 6일 기준 신용융자 규모는 시가총액 대비 0.6% 수준이다. 시총 대비 비중은 2021년말 0.9%에서 △2022년말 0.8% △2023년말 0.7% △2024년말 0.7% △2025년말 0.7%로 점차 낮아지는 흐름이다.
반대매매 규모 역시 제한적이라는 분석이 릴게임신천지 다. 이달 첫째 주인 3일부터 6일까지 신용융자 증권담보대출 미수거래 등 레버리지 투자 관련 일평균 반대매매 금액은 839억원으로 집계됐다. 전체 거래대금 64조원 대비 0.13% 수준이다.
"신용융자 사용 안 할 때 오히려 수익률 높다"
그럼에도 금감원은 투자자 보호 필요성은 여전히 크다고 보고 있다. 신용융자 등 대출을 활용한 주식 투자는 위험이 크다는 점을 투자자가 충분히 이해하도록 안내를 강화할 필요가 있다는 설명이다.
실제 개인투자자의 투자 성과를 분석한 결과에서도 이같은 위험성이 확인됐다. 금감원이 대형 증권사 개인투자자 460만개 계좌를 분석한 결과 투자금액 1000만원 이하 소액 투자자의 경우 신용융자를 사용할 때 수익률은 6.4%로 나타났다. 신용융자를 사용하지 않은 투자자의 수익률 25.3%보다 낮은 수준이다. 특히 투자 경험이 부족한 20·30대 투자자의 경우 신용융자 미사용시 수익률은 25%로 양호했지만, 신용융자를 사용했을 때 오히려 손실이 발생한 것으로 분석됐다.
금감원은 증권사들에게 신용융자와 CFD(차액결제거래) 등 레버리지 거래 관련 내부 리스크 관리 체계를 재점검할 것도 주문했다. 신용공여 투자 한도를 자체 점검하고 변동성 확대 상황에 대비한 리스크 관리 체계를 강화할 필요가 있다는 것이다.
일부 증권사가 투자자 신용공여 기업 신용공여 전담중개업무(PBS) 신용공여 등을 항목별로 구분해 한도를 관리하는 사례도 업계 모범 사례로 제시됐다. 금감원은 투자자를 유인할 수 있는 신용융자 금리 인하나 수수료 이벤트 역시 신중하게 운영할 필요가 있다고 강조했다.
증권업계 역시 시장 변동성 확대 상황에서 선제적 리스크 관리 필요성에 공감했다. 업계는 투자자에게 손실 가능성을 시각 자료 등으로 설명하는 방식으로 위험 고지를 강화하고 레버리지 투자 관리 체계를 점검하겠다는 입장을 밝혔다.
백유진 (byj@bizwatch.co.kr)
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